投資者目光變得更為挑剔！醫(yī)藥企業(yè)開始多措并舉應(yīng)對資本寒冬
【化工儀器網(wǎng) 行業(yè)百態(tài)】分析人士指出，自2023年開始，醫(yī)藥生物行業(yè)雖然仍在震蕩中前行，但醫(yī)藥集采、疫情對二級市場的影響正逐步出清，醫(yī)藥市場寒冬出現(xiàn)一定的解凍跡象。但是，在市場回歸理性的同時，投資者對待醫(yī)藥企業(yè)也更加慎重。該人士表示，國內(nèi)各大藥企的管線布局、出海舉措、合作動態(tài)，乃至藥企內(nèi)部團隊架構(gòu)、銷售費用支出都暴露在投資者更為挑剔的目光之下。
據(jù)了解，面對市場的挑戰(zhàn)，醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)也積極尋找新的發(fā)展機遇，其中不少企業(yè)積極關(guān)注并尋求新的融資機會。如樂普生物表示，公司持續(xù)跟進新監(jiān)管動態(tài)，做好A股IPO申報的準(zhǔn)備，等待時機。同時，公司也會尋找港股戰(zhàn)略投資者或再融資機會，同時通過早期投資的股權(quán)資產(chǎn)變現(xiàn)補充現(xiàn)金流。
據(jù)悉，樂普生物作為一家抗腫瘤創(chuàng)新藥企，目前只有1款PD-1單抗“普特利單抗注射液”實現(xiàn)商業(yè)化，適應(yīng)癥涵蓋二線或以上黑色素瘤、MSI-H/dMMR結(jié)直腸癌和實體瘤的二線或以上。但2022年下半年取得注冊證的普特利銷售規(guī)模有限，2023年上半年僅創(chuàng)收0.44億元，這與其他國產(chǎn)PD-1藥物之間差距較大。
業(yè)內(nèi)表示，對于創(chuàng)新藥賽道而言，創(chuàng)新藥板塊由于研發(fā)投入大、研發(fā)周期長等特點，融資現(xiàn)金流對于大部分創(chuàng)新藥企而言重要性非常高，是企業(yè)賴以推進更多研發(fā)管線，開拓未來成長空間的命脈。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，12月18日～12月22日，國內(nèi)醫(yī)藥健康領(lǐng)域共有不少于8家企業(yè)獲投，其中洛啟生物、瑞圖生物等更是獲得超億元人民幣的融資。
為實現(xiàn)更長遠的發(fā)展，還有很多制藥公司正在不斷強化公司的商業(yè)化能力等。如創(chuàng)新藥企諾誠健華表示，未來三年到五年，公司將加速推進臨床開發(fā)，推動五到六款創(chuàng)新藥上市。
據(jù)悉，公司核心產(chǎn)品奧布替尼，自2020年獲批上市、2021年納入國家醫(yī)保以來，銷售持續(xù)增長。數(shù)據(jù)顯示，公司2023年前三季度達到5.4億元，較上年同期增長21.7%，主要源自奧布替尼(宜諾凱®)自納入新版醫(yī)保目錄以來銷售額持續(xù)增長。
從長遠來看，諾誠健華的后續(xù)催化劑事件頗多，多項產(chǎn)品蓄勢待發(fā)，業(yè)績有望持續(xù)兌現(xiàn)。如公司自主研發(fā)的新型TYK2抑制劑ICP-332治療特應(yīng)性皮炎(AD)的 II 期研究已完成患者入組，預(yù)計今年年底數(shù)據(jù)讀出，值得業(yè)界期待。在市場近期火熱的BCL2靶點上，諾誠健華的ICP-248展現(xiàn)出與其他BCL-2抑制劑不同的良好藥代動力學(xué)……
尋找商業(yè)化突破口，是企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，據(jù)悉，很多藥企一方面積極推動創(chuàng)新藥上市，實現(xiàn)商業(yè)化轉(zhuǎn)化，另一方面也積極與國內(nèi)藥企牽手，或者將藥物的海外權(quán)益授予歐美公司。業(yè)內(nèi)表示，出海有望成為寒冬下藥企商業(yè)化破局路徑之一。
此外，對于醫(yī)藥企業(yè)如何破局，有行業(yè)人士建議：1.管線要少而精細，想象空間大；2.不要總以IPO為目標(biāo)，而是進可IPO、退可被并購；3.合理定價估值，現(xiàn)階段，估值瘋漲的情形很難再現(xiàn)，企業(yè)的估值是可以小步快跑、穩(wěn)步上升；4.商業(yè)化模式可以自建，也可以與大藥企合作、尋求穩(wěn)定的銷售渠道合作；5.選擇好落地/創(chuàng)業(yè)的地方。
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