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        由于4萬億經(jīng)濟刺激計劃效果持續(xù)顯現(xiàn)、房地產(chǎn)投資出現(xiàn)恢復以及區(qū)域振興計劃的不斷出臺，估計今后幾個月固定資產(chǎn)投資繼續(xù)保持強勁增長勢頭。我們相信2010年1季度工程機械行業(yè)的景氣度將持續(xù)上升，創(chuàng)歷史新高。我們估計2季度工程機械產(chǎn)品需求仍將比較旺盛。國家宏觀緊縮政策可能會導致下半年工程機械產(chǎn)品銷量增幅放緩，但估計影響程度不會太大。目前工程機械行業(yè)的估值比較便宜，我們對工程機械板塊維持增持評級。

       我們認為投資在我國經(jīng)濟2009年強勁復蘇中起核心作用。估計2010年固定資產(chǎn)投資仍將保持較快增長勢頭。目前工程機械產(chǎn)品的需求非常強勁，重點工程機械公司都處于滿負荷生產(chǎn)狀態(tài)。

       我們認為轉(zhuǎn)變我國經(jīng)濟發(fā)展方式、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)是一個長期復雜的過程。在未來相當長的時間內(nèi)，投資可能還是中國經(jīng)濟增長的主要推動力。我們估計未來3-5年大規(guī)模高速鐵路建設及區(qū)域振興規(guī)劃將掀起各地基礎設施建設新高潮，因此對工程機械產(chǎn)品仍有較大的需求。

       長遠而言，我們要密切注意投資增長過快，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不平衡的風險。我們相信中央政府今后可能會更加注重推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，大力刺激國內(nèi)消費。如果投資對經(jīng)濟的拉動作用大幅回落，那么這將對工程機械產(chǎn)品的需求產(chǎn)生不利影響。