滬倫通漸行漸近、外國投資者參與A股交易范圍進一步放開、新批準合格境外機構投資者(QFII)資格……8月，中國資本市場的持續(xù)對外開放“蹄疾而步穩(wěn)”。
業(yè)界認為，在進一步加深境內外資本市場互聯互通程度的同時，應著力深化資本市場改革，加強跨境執(zhí)法合作，防范外溢風險。
8月，監(jiān)管部門頻頻釋放進一步擴大資本市場對外開放的積極信號。證監(jiān)會相關會議及負責人多次表態(tài)“推進滬倫通各項準備工作，爭取年內推出”“積極支持A股納入富時羅素指數”“修訂QFII、RQFII制度規(guī)則，擴大境外資金投資范圍”等。證監(jiān)會近日發(fā)布的消息顯示，8月份新批準兩家公司獲得QFII資格，這是年內新增合格境外機構投資者。
其中，滬倫通備受市場關注。中國證監(jiān)會8月31日就滬倫通監(jiān)管規(guī)定公開征求意見，標志著滬倫通項目的落地可期，相關準備工作進入全面啟動階段。
“滬深港通是兩地的投資者互相到對方市場直接買賣股票，而滬倫通是將對方市場的股票轉換成存托憑證(DR)到本地市場掛牌交易。”同濟大學財經研究所所長石建勛說，滬倫通實現“產品”跨境，有利于支持A股上市公司從境外市場融入資金，支持實體經濟開展跨國融資和并購。
證監(jiān)會相關部門負責人表示，滬倫通有利于提高境內市場的深度和化水平。
專家認為，擴大市場雙向開放是進一步促進資本市場健康發(fā)展的總體要求之一，也是有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度重要舉措。
事實上，去年底至今，中國資本市場化進程有序推進。例如，證監(jiān)會發(fā)布《外商投資證券公司管理辦法》推動證券期貨行業(yè)對外開放政策落實落地，大幅擴大滬深港通每日交易額度，批準3家企業(yè)開展“H股”全流通試點并順利完成，A股平穩(wěn)納入MSCI指數，進一步放開外國人A股賬戶開立政策，鐵礦石期貨正式引入境外交易者等，資本市場不斷加快對外開放。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，經過多年實踐，無論在機構渠道(QFII、RQFII)還是雙向市場通道(債券通、滬深港通)方面我國資本市場雙向開放都積累了較多經驗，為進一步提高開放的水平創(chuàng)造了有利條件。
專家預計未來一段時間，還將有資本市場雙向開放的措施出臺。中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍分析，隨著外資機構進入中國金融市場的步伐加快，外資或將促進中國金融行業(yè)生態(tài)變革，優(yōu)化資本市場投資理念，中長期有利于A股市場。
業(yè)內人士分析，隨著中國資本市場雙向開放的不斷推進，境內外資本市場互聯互通程度加深，監(jiān)管更需與時俱進、因地制宜，尤其應與主要市場加強聯合執(zhí)法，形成監(jiān)管資源的優(yōu)勢互補。
證監(jiān)會副主席方星海此前在參加金融監(jiān)管研討會時表示，在一系列對外開放重大舉措相繼推出背景下，應當正視到內外雙向跨境執(zhí)法合作需求在數量和復雜程度上都有顯著提升。特別是A股納入MSCI指數后，證券及衍生品領域跨境監(jiān)管合作的任務將更為繁重。
專家表示，加強國家間資本市場的監(jiān)管協(xié)作*。建議除了進一步夯實跨境執(zhí)法合作的法律基礎外，監(jiān)管層應加強對不同地區(qū)市場風險的評估，建立風險監(jiān)測預警機制和防火墻機制，不斷提升對資本市場潛在風險的監(jiān)測能力。
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