近日,一度陷入僵局的石油輸出國組織(OPEC)和非OPEC會議終于落下帷幕,*宣布自明年1月起減產(chǎn)120萬桶/日,其中OPEC減產(chǎn)80萬桶/日,非OPEC減產(chǎn)40萬桶/日,有效期6個月。由于這一決議超出會前市場預(yù)期的100萬桶/日,使得市場對于產(chǎn)量過剩的擔(dān)憂情緒暫時緩解。
然而就在各大機(jī)構(gòu)紛紛預(yù)測2019年油價(jià)是反彈至70美元還是80美元區(qū)間時,油價(jià)卻沒有走出一個“樂觀”的曲線。截至12月21日收盤,紐約商品交易所2019年2月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌0.29美元,收于每桶45.59美元,跌幅為0.63%。2019年2月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格下跌0.53美元,收于每桶53.82美元,跌幅為0.98%。經(jīng)歷了好一番碰撞后的減產(chǎn)行動似乎只是在油市這一池湖水中泛起了點(diǎn)點(diǎn)漣漪,OPEC再次通過減產(chǎn)推高油價(jià)的操作短期內(nèi)并未見成效。
究其原因,原油新秩序已在油價(jià)的起起伏伏中悄然生成,同時OPEC的“內(nèi)憂外患”積重難返,給其未來增加了更多的不確定性。
歐佩克內(nèi)部離心力漸增
就在本次會議召開前幾日,卡塔爾突然宣布將于2019年1月1日起退出OPEC,專注于天然氣的發(fā)展。盡管根據(jù)OPEC月報(bào)顯示,卡塔爾原油儲量僅占OPEC總儲量的2%,今年10月的原油產(chǎn)量僅為60.9萬桶/日,是OPEC內(nèi)部第十一大產(chǎn)油國,但作為僅次于OPEC五大創(chuàng)始成員國(伊朗、伊拉克、科威特、沙特、委內(nèi)瑞拉)的第六個成員國,“退群”的決定讓其成為退出OPEC的阿拉伯國家,其象征意義不可謂不大。遙想當(dāng)年即便是兩伊戰(zhàn)爭、海灣戰(zhàn)爭期間,交戰(zhàn)雙方的能源官員依然可以出席OPEC會議的景況,當(dāng)前OPEC內(nèi)部離心力漸增的內(nèi)憂可見一斑。也許卡塔爾退出OPEC的行動鑒于其自身原油產(chǎn)量,不會對油市產(chǎn)生太大影響,但在人心渙散的OPEC內(nèi)部卻難保不會掀起一股“退群潮”,屆時OPEC該如何維持其穩(wěn)定性,甚至將決定這一組織的生死存亡。
而作為OPEC盟主的沙特,雖然在本次會議上鮮有地選擇了“沙特優(yōu)先”的石油政策,無視會前喊話,似乎在維持OPEC“老大”威儀方面做出了巨大貢獻(xiàn),但是過去幾個月中,在經(jīng)歷了卡舒吉事件后,沙特致力于迎合美國的利益,不斷增產(chǎn)至11月原油日產(chǎn)量1100萬桶/日,創(chuàng)下2016年以來新高,讓油價(jià)在過去兩個月內(nèi)暴跌近30%,嚴(yán)重影響了OPEC各國的利益。因此,未來沙特如何處理好與美國的關(guān)系,也給OPEC在接下來6個月的減產(chǎn)行動增加了不確定因素。
美國原油流向只是時間問題
作為“OPEC+”重要的非OPEC成員國俄羅斯,在本次會議中同意將減產(chǎn)近23萬桶/日,成為沙特重要的盟友,也展現(xiàn)出俄羅斯在原油市場的新影響力。然而盡管做出了承諾,但減產(chǎn)可能并不能在明年1月立即執(zhí)行。
俄羅斯提出計(jì)劃“逐步減產(chǎn)”,原因是如果在俄羅斯的極寒天氣里迅速減少產(chǎn)量,會破壞該國的石油生產(chǎn)設(shè)備,對油井造成極大損害。相比之下,俄羅斯更希望在夏季減產(chǎn)。因此,這也印證了俄羅斯為何在會議前夕對于減產(chǎn)的意愿并不強(qiáng)烈,而在G20峰會以后才點(diǎn)頭同意。對于可接受的油價(jià)來說,俄羅斯也遠(yuǎn)沒有達(dá)到沙特所期盼的80美元/桶,*總統(tǒng)認(rèn)為每桶60美元這一價(jià)格*可以接受,并對此非常滿意,因?yàn)槎砹_斯預(yù)算支出是建立在油價(jià)40美元/桶的基礎(chǔ)上的??梢哉f,俄羅斯接受減產(chǎn)承諾距離執(zhí)行減產(chǎn)協(xié)議還差著一個冬天的距離。此外,OPEC競爭對手美國今年11月原油產(chǎn)量高達(dá)1170萬桶/日,相較于去年11月的965.8萬桶/日,美國用一年的時間將原油日產(chǎn)量提升了200多萬桶,2019年美國還將進(jìn)一步提升產(chǎn)量,預(yù)計(jì)總產(chǎn)量將超過1200萬桶/日。而就在今年10月,美國就已經(jīng)超越了沙特和俄羅斯,正式成為大原油生產(chǎn)國。在OPEC舉步維艱聯(lián)合限產(chǎn)的近兩年時間里,美國頁巖油產(chǎn)業(yè)由于開采成本相對低廉,一直維持了較高的景氣度,因此令頁巖油產(chǎn)量井噴式增長,這也是美國原油產(chǎn)量巨幅增長的主要原因。此外,美國也在積極尋求原油出口,加大管道運(yùn)力的建設(shè),從而有能力向市場輸出更多的石油,屆時油市供應(yīng)格局將會產(chǎn)生巨大變動。盡管“OPEC+”再一次達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議,努力想通過減少產(chǎn)量推動油市供需基本面改觀,從而提振油價(jià),但市場早已非兩年前市場,*的美國原油流向只是時間問題,石油新秩序一定程度上已經(jīng)轉(zhuǎn)入沙特、俄羅斯、美國三大*手中。
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